L’impatto dei dazi sulle esportazioni vietnamite: le relazioni commerciali USA-Vietnam sotto Trump 2.0

Dalla sua entrata in carica, il 20 gennaio 2025, il Presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha varato una serie di misure tariffarie, segnando un ritorno alle politiche commerciali aggressive del suo primo mandato. Nel corso del mese di febbraio, Trump ha annunciato una serie di dazi in crescita rivolti ai principali partner commerciali degli Stati Uniti, con Canada, Messico e Cina come primi obiettivi, nonché dazi generali sulle importazioni di acciaio e alluminio e un piano tariffario reciproco a livello mondiale. Queste misure riflettono il più ampio sforzo della sua amministrazione di proteggere le industrie nazionali e ostacolare quelle che considera pratiche commerciali sleali.

I dazi di Trump potrebbero avere un impatto significativo sugli esportatori del Vietnam, il principale fornitore di beni agli Stati Uniti. È anche possibile che il Vietnam diventi l’obiettivo di tariffe specifiche, poiché il Paese ha un ampio surplus commerciale con gli Stati Uniti ed è stato precedentemente accusato dall’amministrazione Trump di impegnarsi in pratiche commerciali sleali.

Il Vietnam, però, potrebbe essere in grado di ridurne l’impatto stringendo un accordo con gli Stati Uniti, soprattutto se accetterà di aumentare le importazioni di beni americani o di facilitare l’accesso al mercato per le imprese statunitensi.

Le misure tariffarie di Trump

Trump impone a tutto il mondo tariffe del 25% su acciaio e alluminio

Il 10 febbraio, Trump ha firmato proclami che ripristinano la tariffa del 25% su tutte le importazioni di acciaio (il “provvedimento sui dazi sull’acciaio“) e aumentano la tariffa sulle importazioni di alluminio dal 10 al 25% (il “provvedimento sui dazi sull’alluminio“). Queste tariffe si applicheranno alle importazioni da tutti i Paesi e le regioni “senza eccezioni” ed entreranno in vigore il 12 marzo 2025.

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Trump ha imposto dazi sulle importazioni di acciaio e alluminio per la prima volta nel 2018, in seguito all’indagine ex-Sezione 232 del Trade Expansion Act, che ha concluso che i prodotti in acciaio e alluminio entravano negli Stati Uniti “in quantità e in circostanze tali da minacciare di compromettere la sicurezza nazionale”.

Secondo il provvedimento sui dazi sull’acciaio, la tariffa del 25% introdotta nel 2018 ha ridotto con successo la dipendenza degli Stati Uniti dalle importazioni aumentando il consumo interno di acciaio. Esso sostiene, tuttavia, che le esenzioni e gli accordi alternativi negoziati sotto le amministrazioni Trump e Biden hanno fatto sì che l’acciaio importato rappresentasse una quota del consumo statunitense simile ai livelli precedenti al 2018.

Allo stesso modo, il provvedimento sui dazi sull’alluminio afferma che “gli sforzi dei produttori stranieri per aggirare la tariffa [sull’alluminio] hanno minato il [suo] scopo”. Afferma inoltre che, in combinazione con le esenzioni specifiche per Paese, questi sforzi hanno spinto i tassi di utilizzo della capacità delle fonderie di alluminio nazionali al di sotto del livello obiettivo previsto dalla tariffa. Il provvedimento conclude che la tariffa del 10% sull’alluminio è insufficiente per affrontare la “minaccia di compromissione della nostra sicurezza nazionale posta dalle importazioni di alluminio”.

Mentre diversi Paesi hanno potuto beneficiare di esenzioni dalle tariffe su acciaio e alluminio del 2018, al Vietnam non ne sono mai state concesse. Di conseguenza, le esportazioni vietnamite di acciaio e alluminio erano già soggette a una tariffa rispettivamente del 25% e del 10%. Dal 12 marzo la tariffa sull’alluminio aumenta al 25%, mentre la tariffa sull’acciaio rimane invariata.

Trump annuncia l’intenzione di imporre tariffe reciproche a tutti i partner commerciali

Il 13 febbraio 2025, Trump ha firmato un memorandum che ordina ai ministri a capo dei principali dicasteri di attuare un piano per imporre tariffe reciproche a tutti i partner commerciali.

Il “Piano equo e reciproco” esaminerà le relazioni commerciali non reciproche con tutti i partner commerciali, incluse le tariffe sui prodotti statunitensi, le tasse ingiuste, discriminatorie o extraterritoriali sulle imprese, i lavoratori e i consumatori statunitensi (compresa l’IVA), le barriere o le misure non tariffarie, compresi i sussidi e i requisiti normativi, e le politiche e le pratiche che causano la deviazione dei tassi di cambio dal loro valore di mercato.

Gli esempi in cui i partner commerciali degli Stati Uniti non prevedono tariffe reciproche sulle merci americane citate in una scheda informativa prevedono una tariffa del 10% imposta dall’UE sulle auto importate dagli Stati Uniti, mentre gli Stati Uniti impongono un dazio del 2,5% sulle auto importate dall’Europa. Se il piano dovesse essere attuato come previsto, le tariffe sulle importazioni di auto dall’UE saliranno al 10%.

Le tariffe reciproche saranno applicate in aggiunta ai dazi esistenti, comprese le tariffe del 25% su acciaio e alluminio imposte all’inizio di febbraio. Di conseguenza, i prodotti già soggetti a dazi statunitensi dovranno affrontare un’aliquota effettiva più elevata rispetto ai loro equivalenti di esportazione statunitensi in un determinato Paese.

Il commercio USA-Vietnam nel 2024

Nel 2024, gli Stati Uniti sono stati il secondo partner commerciale del Vietnam dopo la Cina e la principale destinazione delle esportazioni vietnamite. Intanto, il Vietnam si è classificato all’ottavo posto tra i principali partner commerciali degli Stati Uniti. Secondo l’International Trade Administration (ITA) del Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti, il commercio bilaterale totale tra i due Paesi ha raggiunto i 149,6 miliardi di dollari, segnando un aumento del 20,4% rispetto al 2023.

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Lo scorso anno il Vietnam è diventato anche la sesta fonte di importazioni degli Stati Uniti, rispetto al settimo posto del 2023, con importazioni totali che hanno raggiunto i 136,6 miliardi di dollari. Il surplus commerciale del Vietnam con gli Stati Uniti è aumentato di 18,9 miliardi di dollari rispetto al 2023, stabilendo un nuovo record di 123,5 miliardi di dollari. Le principali importazioni degli Stati Uniti dal Vietnam hanno riguardato macchine elettriche, reattori nucleari, mobili e biancheria da letto, calzature, abbigliamento e accessori.

Nel 2024 gli Stati Uniti hanno esportato merci in Vietnam per un valore di soli 13,1 miliardi di dollari, con un aumento del 33,1% rispetto al 2023.^[1]Le principali esportazioni degli Stati Uniti verso il Vietnam sono state macchine elettriche, plastica, residui dell’industria alimentare, semi oleosi e reattori nucleari, caldaie e macchinari.

Impatto dei dazi su acciaio e alluminio sulle esportazioni vietnamite

Nel 2024 il Vietnam è stato la quinta fonte di acciaio degli Stati Uniti, salendo dal nono posto del 2023. Secondo i dati dell’ITA, nello stesso anno, le importazioni statunitensi di prodotti siderurgici per il consumo interno dal Vietnam sono salite del 143,4% rispetto all’anno precedente, raggiungendo 1,2 milioni di tonnellate, per un valore di 1,13 miliardi di dollari. Quasi il 75% era composto da carbonio piatto e acciaio legato. Il Vietnam esporta negli Stati Uniti anche una quantità minore di alluminio. Nel 2024, le esportazioni totali del Vietnam verso gli Stati Uniti di prodotti in alluminio per il consumo interno sono diminuite a 35.593 tonnellate: dell’1,7% rispetto al 2023, per un valore di 142,9 milioni di dollari.

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È importante notare che le esportazioni di acciaio e alluminio del Vietnam verso gli Stati Uniti erano già soggette a tariffe rispettivamente del 25% e del 10%. Nel 2018, durante il primo mandato di Trump, gli Stati Uniti hanno imposto tariffe ex-Sezione 232 sulle importazioni di acciaio e alluminio da tutti i Paesi, facendo riferimento a preoccupazioni per la sicurezza nazionale. Mentre alcuni Paesi hanno successivamente beneficiato di esenzioni, le tariffe su molti prodotti siderurgici vietnamiti sono rimaste in vigore.

Di conseguenza, è probabile che l’impatto sulle esportazioni di acciaio del Vietnam verso gli Stati Uniti sia limitato, soprattutto se si considera che le esportazioni hanno continuato a crescere rapidamente nonostante i dazi. L’aumento dei dazi potrebbe anche avvantaggiare gli esportatori vietnamiti, portandoli al livello di altri Paesi, che ora dovranno affrontare la stessa tariffa del 25%. In particolare, i principali fornitori di acciaio statunitensi, come il Canada e il Messico, a cui in precedenza erano state concesse esenzioni, saranno ora soggetti alla tariffa.

Al contrario, le esportazioni vietnamite di alluminio verso gli Stati Uniti sono più vulnerabili. L’aliquota tariffaria aumenterà di 15 punti percentuali, portando problemi più concreti, soprattutto perché il Vietnam esporta quantità minori di alluminio e le spedizioni erano già diminuite nel 2024 rispetto all’anno precedente, anche prima dell’aumento delle tariffe.

Tuttavia, è probabile che i mercati globali dell’acciaio e dell’alluminio subiscano cambiamenti significativi a causa di queste tariffe. Se gli Stati Uniti raggiungeranno l’obiettivo dichiarato da Trump di espandere le loro industrie nazionali di acciaio e alluminio, i principali fornitori statunitensi cercheranno nuovi mercati per i loro prodotti, intensificando la concorrenza per le esportazioni vietnamite.

Impatto dei dazi reciproci sulle esportazioni vietnamite

Il piano tariffario reciproco di Trump sarà “di portata globale”, il che significa che l’impatto sulle esportazioni del Vietnam potrebbe essere ampio. È però ancora poco chiaro quanto rigorosa ed estesa sarà la sua attuazione.

Esaminando esclusivamente i dazi esistenti, il Vietnam risulta esposto sensibilmente al piano. Secondo Reuters, la tariffa media ponderata per il commercio del Vietnam è del 5,1%, rispetto al 2,2% degli Stati Uniti. Ciò significa che le tariffe reciproche potrebbero aumentare significativamente le tariffe effettive sulle merci vietnamite che entrano negli Stati Uniti.

Tuttavia, le barriere non tariffarie menzionate nel piano tariffario reciproco possono coinvolgere anche il Vietnam. In primo luogo, il piano si focalizza su “politiche e pratiche che causano la deviazione dei tassi di cambio dal loro valore di mercato, a scapito degli Americani”. In un rapporto pubblicato il 15 gennaio 2021, risultato di un’indagine avviata sotto Trump, il rappresentante per il commercio degli Stati Uniti (USTR) ha concluso che il Vietnam stava sottovalutando la sua valuta per ottenere un vantaggio economico e che queste azioni hanno contribuito a uno squilibrio commerciale con gli Stati Uniti e altri Paesi. Di conseguenza, gli Stati Uniti hanno schedato il Vietnam come un “manipolatore di valuta”.

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Oltre all’indagine sulla presunta manipolazione valutaria del Vietnam, l’USTR ha avviato un’indagine ex Sezione 301 relativa all’importazione e all’uso di legname da parte del Vietnam, sostenendo che il Vietnam potrebbe utilizzare legname raccolto o commercializzato illegalmente per la produzione di prodotti esportati negli Stati Uniti.

Tuttavia, sebbene il rapporto abbia rilevato che il comportamento del Vietnam era “perseguibile” ai sensi della Sezione 301, l’USTR ha anche dichiarato il 19 gennaio 2021 – l’ultimo giorno in carica di Trump – che non avrebbe intrapreso alcuna azione in relazione a tali risultati.

Dopo essere entrata in carica, l’amministrazione Biden ha rapidamente invertito l’approccio di Trump al commercio con il Vietnam. L’USTR ha risolto le controversie sollevate nelle indagini della Sezione 301 e nell’aprile 2021 ha affermato che non c’erano “prove sufficienti” per classificare il Vietnam come manipolatore di valuta. Nel luglio 2021 ha annunciato che non sarebbe stata intrapresa alcuna azione contro il Vietnam, poiché era stato raggiunto un accordo “soddisfacente” tra il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti e la Banca di Stato del Vietnam.

Con Trump di nuovo in carica, e data la formulazione del piano tariffario reciproco, rimane una concreta possibilità che gli Stati Uniti riavviino le indagini sulle pratiche economiche e commerciali del Vietnam e impongano i dazi ritenuti opportuni.

Anche il Vietnam impone  l’IVA del 10% su beni e servizi, che il piano considera una tassa “sleale, discriminatoria o extraterritoriale” sulle imprese statunitensi, e per questo soggetta a dazi reciproci.

Possibili ulteriori dazi all’importazione e accordi commerciali

Data la sua attenzione verso le economie che hanno un surplus commerciale con gli Stati Uniti, rimane la concreta possibilità che Trump imponga dazi direttamente sulle importazioni vietnamite. Come evidenziato, il surplus commerciale del Vietnam nel 2024 ha raggiunto un livello record, diventando anche una delle principali fonti di importazioni degli Stati Uniti, il che significa che è improbabile che sfugga all’attenzione di Trump.

Nonostante una revisione avviata sotto l’amministrazione Biden, gli Stati Uniti continuano a definire il Vietnam un’economia non di mercato (NME). In base alla legge statunitense, gli NME sono soggetti a determinati dazi antidumping e compensativi. Ciò significa che, nell’ambito di questo quadro giuridico, l’amministrazione Trump potrebbe cercare di imporre tariffe sulle merci vietnamite.

È anche possibile che gli esportatori del Vietnam finiscano nel mirino delle crescenti tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina. È stato ipotizzato che una parte considerevole delle esportazioni del Vietnam verso gli Stati Uniti siano in realtà riesportazioni dalla Cina – circa il  16% nel 2021 – poiché gli esportatori cinesi cercano di aggirare le tariffe della Sezione 301 esportando merci in Cina attraverso il Vietnam. Questo è un tema che Trump ha promesso di affrontare. Un ordine esecutivo firmato nel suo primo giorno in carica, intitolato America First Trade Policy, chiede esplicitamente di studiare l’imposizione di tariffe aggiuntive in relazione alla Cina, “in particolare per quanto riguarda le catene di approvvigionamento industriale e l’elusione attraverso Paesi terzi”.

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Si è anche sostenuto che i dazi su acciaio e alluminio siano in realtà mirati alla Cina, con la loro ampia portata come strumento per limitare le riesportazioni cinesi di acciaio e alluminio attraverso Paesi terzi, incluso il Vietnam.

Il ritorno di Trump alla Casa Bianca probabilmente eliminerà anche qualsiasi potenziale accordo commerciale regionale. Mentre l’adesione degli Stati Uniti all’Accordo Globale e Progressivo per il Partenariato Trans-Pacifico (CPTPP) era improbabile anche sotto Biden a causa dell’avversione bipartisan per il trattato, la precedente amministrazione ha perseguito il proprio accordo commerciale con le nazioni dell’Asia-Pacifico: l’Indo-Pacific Economic Framework (IPEF). Lanciato nel maggio 2022, l’IPEF ha cercato di sviluppare il commercio tra i quattordici Paesi membri, semplificando il rilascio di licenze commerciali, riducendo la burocrazia doganale e, tra le altre misure, migliorando la trasparenza normativa nella regione. In particolare, l’IPEF ha cercato di espandere il commercio di prodotti agricoli, di cui gli Stati Uniti sono uno dei principali esportatori.

Sebbene l’IPEF non abbia proposto di ridurre o eliminare le tariffe, a differenza del CPTPP, è probabile che Trump, data la sua propensione ad annullare le azioni della precedente amministrazione, si allontani dai negoziati.

Ciononostante, è possibile che il Vietnam possa concludere un accordo commerciale bilaterale con gli Stati Uniti. Nel corso dell’incontro tenutosi il 14 febbraio tra l’Ambasciatore degli Stati Uniti in Vietnam Marc Knapper e il Ministro del commercio vietnamita Nguyen Hong Dien, l’Ambasciatore avrebbe dichiarato che la politica commerciale degli Stati Uniti non prende di mira specificamente il Vietnam.

Nguyen ha inoltre suggerito che il Vietnam è disposto ad aumentare le importazioni dagli Stati Uniti, in particolare di prodotti agricoli. Knapper ha anche incoraggiato il Vietnam ad “accelerare i quadri giuridici per facilitare gli investimenti statunitensi in nuovi settori, tra cui energia, semiconduttori, intelligenza artificiale e aviazione”.

Se il Vietnam dovesse accettare di fare concessioni come l’acquisto di più merci statunitensi e l’abbassamento delle barriere all’ingresso delle imprese statunitensi in Vietnam, è possibile che il Paese possa evitare l’intero peso dei dazi americani.

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