越南2026年上半年经济回顾：GDP、外商直接投资、贸易与制造业分析

探索越南2026年上半年的经济表现，涵盖GDP增长、贸易、外国投资、制造业产出及劳动力市场趋势——这些因素正塑造着外国投资者对该国的商业展望。

尽管全球贸易和供应链持续存在不确定性，越南在2026年开局仍保持了强劲的经济势头。在头六个月中，在制造业、服务业、公共投资和国内需求的支撑下，经济增长扩展至生产、投资和就业等领域。

根据国家统计局的数据，该国国内生产总值（GDP）同比增长8.18%，而第二季度增长率达到8.39%，为自2011年以来最高的第二季度增速。

上半年成绩在总体增长率之下也呈现出更为复杂的图景。外国投资大幅增加，制造业产出和新订单增强，劳动力市场持续吸纳更多工人。与此同时，进口增长加快导致商品贸易转为逆差，而投入成本上升、供应链中断以及工厂招聘态度谨慎仍是需要关注的领域。

GDP增长在各主要经济领域加速

2026年上半年经济增长基础广泛，三大主要产业均录得正增长。然而，它们对整体GDP扩张的贡献差异显著：

• 农林渔业： 增长3.87%，对整体GDP增长的贡献率为5.66%。其中农业增长3.57%，林业增长3.98%，渔业增长4.88%，为经济提供了稳定基础。
• 工业与建筑业： 录得最强劲的行业增长，达9.86%，占整体GDP增长的40.35%。在基础设施和建筑领域持续公共投资的支持下，制造业仍是主要增长动力。
• 服务业： 增长8.09%，对GDP增长的贡献最大（47.14%）。增长主要由零售贸易、国内消费和旅游业推动，上半年国际游客到访量达1230万人次，同比增长14.9%。

行业数据表明经济正在广泛扩张，其中制造业和服务业贡献了大部分增长。它们的表现对于越南实现全年增长目标仍将至关重要。在此期间，更强劲的工业活动也支撑了高贸易量和生产投入品需求。

商品贸易保持强劲势头

2026年上半年，强劲的工业活动继续支撑越南的商品贸易，尽管进口增长加快使该国转为贸易逆差。

主要贸易数据（初步统计，截至6月）：

• 商品贸易总额：5490亿美元；
• 出口：2660亿美元；
• 进口：2830亿美元；
• 估计贸易逆差：166.5亿美元，而2025年上半年为76亿美元顺差。最终数据有待越南海关核对。

尽管贸易平衡发生变化，出口表现依然广泛。五个产品组别各自出口额超过100亿美元，合计占出口总额的62.6%：

• 计算机和电子产品；
• 手机及零部件；
• 机械和设备；
• 纺织品和服装；以及
• 鞋类。

外商投资企业（FIEs）继续主导电子产品和机械出口，突显了FDI、制造业和出口增长之间的紧密关系。

主要贸易伙伴

• 最大出口市场：美国；
• 最大进口来源国：中国；
• 其他关键市场：欧盟、韩国、日本和东盟。

燃料价格上涨以及对机械、零部件和生产投入品的强劲需求推动了进口增长。虽然由此产生的逆差并不一定表明工业活动疲软（因为许多进口品用于支持制造业和未来出口），但这凸显了在2026年下半年需关注投入成本和外部需求。

外国投资增长，制造业仍是主要投资目的地

2026年上半年，外国直接投资（FDI）保持强劲，高价值项目推动了注册资本的急剧增加。

主要FDI数据（截至6月底）：

• 注册FDI总额： 346.5亿美元（同比增长61.0%）；
• 新注册资本： 173.9亿美元，涉及2013个项目（同比增长87.2%），而项目数量仅增长1.3%，表明平均项目规模扩大；
• 现有项目追加资本： 110.4亿美元（同比增长23.5%）；
• 资本出资和股份购买： 62.2亿美元（同比增长89.5%），其中包括：
  • 21.5亿美元的章程资本增加；以及
  • 40.7亿美元的股份收购。

主要投资目的地

• 制造业和加工业： 179.1亿美元（占注册FDI总额的63.0%），其中包括107.6亿美元的新注册资本（占61.9%）；
• 房地产业： 51亿美元。

主要来源经济体

• 新加坡：73.1亿美元；
• 韩国：54.5亿美元；
• 日本：12亿美元；以及
• 中国：9.77亿美元。

与此同时，实际到位FDI达到130.3亿美元，同比增长11.2%，为五年来最高上半年水平。制造业和加工业占到位资本的107.6亿美元，即82.6%。

虽然FDI承诺额急剧加速，但实际投资增长较为温和，这凸显了在关注已宣布投资的同时，监督项目执行情况的重要性。

制造业扩张支持工业增长

2026年上半年，在生产增强和持续投资的支持下，制造业仍是越南关键的工业增长动力。

主要制造业指标：

• 工业生产指数（IIP）： 同比增长10.8%，为自2019年以来最强劲的上半年增长；
• 制造业增加值： 同比增长10.23%；
• 对GDP增长的贡献率： 33.07%。

这些数据凸显了该部门在越南经济扩张中的核心作用。电子、机械、纺织、鞋类和其他出口导向型产业继续受益于需求改善和持续投资。

劳动力市场在逐步结构性变化中保持稳定

2026年上半年，越南劳动力市场保持韧性，尽管制造业部分领域招聘谨慎，但就业和收入均有所增加。

主要劳动力市场指标：

• 劳动力（15岁以上）： 5370万，同比增加690,700人；
• 就业人数： 5260万，同比增加672,500人；
• 失业率： 2.22%：
  • 城市：2.47%；以及
  • 农村：2.05%；
• 就业不足率： 1.65%，下降0.07个百分点。

月平均收入增加了717,000越南盾，达到900万越南盾，而拥有正规学历或证书的工人比例上升至29.7%，表明劳动力质量逐步改善。

各行业就业情况

• 服务业： 2160万工人（占就业总数的40.9%），同比增加400,900人；
• 工业和建筑业： 1770万（占33.9%），同比增加474,100人；
• 农林渔业： 就业人数减少202,600人，该部门占比下降至25.2%。

核心数字经济活动雇佣了约150万人，占劳动力总数的3%。然而，非正式就业仍约占就业总数的62%，同时青年失业和技能发展仍是持续存在的挑战。

2026年下半年的经济展望

越南凭借广泛的经济增长和富有韧性的国内活动，以强势地位进入2026年下半年。其2026年下半年的关键增长动力包括：

• 持续的公共投资和基础设施发展；
• 更强的国内消费和私人投资；
• 信贷扩张；以及
• 更高的FDI到位资金。

与此同时，外部风险依然存在。虽然强劲的进口增长反映了对生产投入品的健康需求，但也扩大了贸易逆差。

尽管越南需要在下半年实现更强劲的增长才能达到其全年目标，但2026年上半年的成绩提供了坚实的基础，这得益于稳健的GDP增长、不断上升的FDI、有韧性的制造业以及持续的就业增长。

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Tam Nguyen
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