为什么要投资越南？

投资越南的五大理由

越南已确立其作为国际商业与外商投资稳定、快速发展且高增长目的地的地位。 其众多有利的商业条件包括：稳定的政治体系、持续的高经济增长和市场表现、充裕的年轻技术劳动力、毗邻东亚主要新兴经济体的地理优势，以及相对开放的外商直接投资环境。在东南亚国家中，越南的商业友好政策尤为突出，积极吸引着健康的外国资本流入。

Contributing Advisor

Vivie Wei

Country Director, Operations

经济学家对越南经济表现及前景持乐观态度。汇丰银行预测越南2025年GDP增速将达6.5%，位居东南亚首位，超越菲律宾；亚洲开发银行则将越南2025年增长预期上调至6.6%。 此外，东盟+3宏观经济研究办公室（AMRO）预测越南将在2024年和2025年连续两年成为东盟+3地区增长最快的经济体。

在此背景下，若干特定趋势正推动越南外商直接投资持续增长，使该国成为全球企业争相进驻的热土，这些企业旨在：

• 拓展亚洲业务版图；
• 开拓越南及南亚市场；
• 补充其中国业务；以及
• 利用极具吸引力的自由贸易协定、生产及市场优势。

近期关键驱动力是不断演变的美越贸易关系，尤其体现在美国最新关税调整和贸易政策变动中。随着美国对部分中国进口产品加征关税并实施贸易限制，众多企业正转向越南以规避这些壁垒，借力越南与美国签署的双边贸易协定及美国普惠制（GSP）下的优惠政策。

众多企业正将越南视为亚洲地区更安全的制造、产品组装及下游服务投资选择，而非仅依赖中国。近期全球供应链中断、边境关闭、封锁措施以及中国劳动力成本上升等因素，在关税考量支撑下进一步提升了越南的竞争力，吸引更多外国直接投资。

营商便利度

越南连续第二年在2025亚洲制造业指数中位列第二，与其快速经济扩张的热议趋势相呼应。受制造业产出和出口激增推动，一至三季度经济增长均超预期。这一势头凸显越南在指数所有类别中表现均衡，揭示了其强劲增长背后的成功之道。

越南经济前景依然高度乐观，整体排名位列第三。在历经前任党书记继任问题引发的多年不确定性后，该国政治稳定性显著提升。这种领导层的稳定性通过传递可预测的政策环境信号，有效增强了投资者信心。与此同时，越南相对开放的投资环境持续吸引着寻求制造基地的外国企业。

基础设施建设是越南发展的核心驱动力，该国在此领域位列全球第三，但仍面临满足日益增长需求的挑战。 胡志明市隆成机场、高速铁路系统等重大项目（预计2035年前难以完工）凸显了建设进度滞后。能源安全与快速工业化带来的环境影响问题依然存在，越南在耶鲁大学2024年环境绩效指数（EPI）180个国家排名中位列末位。

即便如此，在越南建厂仍具备物流优势：绵长的海岸线提供了便捷的港口通道，降低了对铁路和公路网络的依赖——目前越南基础设施质量排名全球第8位。 与此同时，越南在基础设施领域的巨额投资（整体排名第2位）彰显其巩固全球制造业强国地位的雄心。加之年轻、充满活力且技能日益精进的劳动力队伍，进一步提升了该国作为顶级制造基地的竞争力。

下表展示越南在2025指数中的评分情况：

越南还展现出成为创新枢纽和研发中心的潜力，致力于完善其初创企业生态系统。该国初创企业数量激增，预计2023-2025年间融资总额将达50亿美元。

越南拥有相对稳定的政府，负责制定战略方向并决策所有重大政策问题。政府致力于完善商业政策、劳动法规，并提升其作为东盟地区外国直接投资首选目的地的排名。越南持续优先发展基础设施建设，同时积极寻求东盟以外国家的合作以推动经济增长。政府还加大了对工业区的投资力度，随着外资持续涌入，该领域投资预计将进一步增长。

经济展望

经济增长、中产阶级扩大及人口突破一亿，使越南零售销售和消费服务领域创收显著。城乡居民可支配收入持续提升，推动消费支出与消费领域外商直接投资呈现积极增长态势。

越南消费支出的增长推动了众多产业的发展。越南民众的需求正在转变，体现在教育、医疗、休闲等多个领域对更高标准的追求。例如，对优质教育的需求持续增长：高等教育入学率从2005年的16%攀升至2015年的29%。

数字商业格局也在快速演变，并将进一步影响消费趋势。预计到2025年，当地数字经济规模将达到520亿美元。电子商务、数字银行和在线游戏等数字经济子领域尚处萌芽阶段且增长迅猛，对投资者极具吸引力。

越南自由贸易与税收协定

越南于2007年加入世界贸易组织（WTO），标志着其成为全球社区坚定可靠的贸易伙伴。此后该国陆续签署多项自由贸易协定（FTA）及避免双重征税协定（DTA），前者确立各国进出口贸易条款，后者消除双重征税现象。

自由贸易协定

作为东盟（东南亚国家联盟）成员国，越南参与了以下重要多边自由贸易协定：

• 区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）
• CPTPP（全面与进步跨太平洋伙伴关系协定）
• 欧盟-越南自由贸易协定（EVFTA）。

越南共签署了17项以上的双边及多边自由贸易协定，与以下国家和地区建立直接贸易优势：澳大利亚、文莱、缅甸、柬埔寨、加拿大、智利、中国、印度尼西亚、日本、老挝、马来西亚、墨西哥、新西兰、菲律宾、新加坡、韩国、泰国、英国、欧盟国家、欧亚经济联盟国家。

避免双重征税协定

避免双重征税协定通过明确免税条款或降低越南应纳税额，有效消除双重征税现象。

截至2022年，已有超过90个国家和地区与越南签署了避免双重征税协定。这些条约通过明确免税条款或降低协定签署国居民在越南应缴税额，实现消除双重征税的目标。

因此，外国投资者务必了解哪些越南与他国签订的避免双重征税协定（DTAAs）适用于自身情况，并掌握这些协定的适用规则，这具有极高价值。

企业为何选择迁址越南？

要评估越南（或任何国家）作为潜在迁址目的地的可行性，外国投资者必须全面研究与其情况相关的诸多因素。这些因素可能包括基础设施、地理位置、人才储备、原材料获取渠道、政策激励、供应链合作伙伴及物流体系等。

以下是企业选择迁往越南的主要原因：

• 所有列出的投资越南首要理由。
• 相较其他低成本国家，越南持续保持高增长态势。
• 越南开放边境与经济，取消所有隔离或封锁政策，为商业活动、旅行及正常生活出行提供高度便利。
• 众多工业区、充足的劳动力资源、较低的劳动力成本以及对外商直接投资相对开放的环境。
• 作为应对中国成本上涨及贸易冲击等不确定因素的首选"中国+1"替代方案，越南凭借更低廉的投入成本、多元化市场以及毗邻中国的地理优势和便捷供应链，成为外资企业补充中国业务布局的理想选择。

从中国转移生产

原产地规则旨在确保出口商品能合法标注"越南制造"。符合标准的商品须完全在越南获得或生产。若无法满足，则需达到最低30%的越南投入价值（VLC），或归入不同的协调制度（HS）分类。

在近期地缘政治发展背景下，这些标准的重要性日益凸显，尤其体现在区域贸易格局中。

中国致力于推动与越南的无缝贸易，包括支持铁路、5G网络及其他基础设施项目的双边合作，同时加速数字经济和绿色发展领域的投资合作。

此举部分源于美国加紧通过提高关税削减对华贸易的避税政策。该政策大幅推升了越南的进口量——该国出口商品多依赖中国投入品。由此引发的中越美三国贸易激增。

这些地缘政治变化迫使依赖中国采购或生产的外国企业寻求多元化发展或替代目的地。多个国家从中受益，但越南凭借其诸多优势及毗邻中国的地理位置，获益尤为显著。

过去二十余年间，中国一线二线城市及周边地区的运营成本持续攀升，其运营成本远高于越南。中国技术劳动力市场竞争异常激烈，加之人口老龄化趋势，导致制造业、高科技及其他专业领域出现劳动力短缺。

尽管对美出口增速几乎肯定会从去年23%的强劲增长放缓，越南政府仍计划将2025年GDP增速从2024年的7.1%提升至8%。 要实现这一目标需要采取特殊措施，但政府目前规划的近40%基础设施投资增幅，若能实现今年拨款目标，将为2025年越南GDP增长贡献约2个百分点。

越南交通部公布了2030年前交通基础设施总体规划，预计投资额达430亿至650亿美元。根据规划，越南将新建数千公里高速公路、高速铁路线路、深水港及国际机场。 政府目标是使越南年货运能力达到44亿吨，公路运输能力达到年运送2.76亿吨货物和943万名乘客——进一步完善该国交通网络和基础设施以支持投资。 

越南作为中国+1生产基地的优势

越南在亚洲的地理位置及其沿关键区域航运路线的区位优势，为本土制造商开展出口业务创造了有利条件。该国拥有约3200公里海岸线，截至2022年1月设有114个海港，其中包括沿岸多处深水港选项。这些优势在考量越南作为中国+1目的地时形成强大合力。

此外，作为"中国+1"方案，越南与中国的陆海相连的地理邻近性，使其成为众多企业首选的替代性制造基地。例如，海防市距中国制造业中心深圳仅865公里。 通过将制造中心布局于中国传统枢纽附近，制造商得以降低成本，同时避免现有供应链中断或延误。

外资企业融入中国供应链的过程，因众多越南工厂由中资、台资及韩资企业运营而获得助力——这些企业已建立成熟的贸易渠道与合作机制。从这些地区转移现有的检查清单、规格参数及其他产品信息，在多数情况下已具备先例可循。

激励措施、劳动力与经济特区

越南商业投资激励政策

越南政府提供多项投资相关商业激励措施，并通过改革持续优化政策，以保持对外国投资者的高度吸引力。在所有投资激励中，税收优惠往往是外资企业最重视的环节，也是越南商业环境最具吸引力的特色之一。

税收优惠

为促进符合国家发展战略的领域投资，越南对国内外投资者均实施企业所得税（CIT）优惠政策。主要包括两类：优惠税率（降低税率）与免税期（项目周期内特定时段或全周期免税）。 越南通过免税政策鼓励特定领域的投资，包括政府优先发展的产业，如被认定为"高科技"、"大规模"或"社会重要性"的行业。在政府划定的欠发达或极度欠发达地区运营的企业，也可在特定期限内享受一系列优惠税率。

其他激励类型

越南政府根据新修订的《2025企业所得税法》提供多种其他激励措施。这些措施详见本激励指南其他章节，主要包括：

• 工业园区激励措施取消
• 自2025年10月1日起，工业园区不再为新项目提供基于区位的所得税免税期及减免政策。
• 现有项目可维持已获批的优惠政策直至到期，亦可选择适用新制度。
• 中小企业适用较低税率
• 年收入不超过30亿越南盾（约合11.5万美元）的企业：适用15%企业所得税率。
• 年收入介于30亿至500亿越南盾（约合190万美元）的企业：企业所得税税率17%。
• 此政策不适用于为套利目的设立的子公司/关联企业。
• 优先领域激励政策
• 高新技术制造、半导体、可再生能源、绿色氢能及配套产品项目可享受最高15年的10%企业所得税优惠。
• 激励措施与国家发展目标的贡献相关，而不仅仅与地点相关。
• 费用扣除规则明确
• 扩大可扣除费用规则，要求金额≥500万越南盾的费用需提供发票且非现金支付。
• 环境、研发及基础设施配套融资支出现明确可抵扣。
• 为明确起见，新增了更详细的不可扣除费用清单。
• 扩建项目
• 扩建项目可继续使用原项目剩余的激励措施。
• 若原有激励措施已到期，可适用新激励措施并单独核算。
• 境外收入与数字经济
• 海外收入按应计制（即收入产生时）征税，而非汇回制。
• 数字/电子商务企业现纳入常设机构规则范畴。
• 外国股东需就总收益缴纳资本利得税，即使出现亏损亦不例外。

越南充满活力的劳动力市场

2025年越南劳动力市场受益于强劲的经济动能，2024年GDP增长率达7.09%，2025年上半年更攀升至7.52%，创15年来最快增速。经济扩张带动就业增长，劳动力总量增至5300万人，就业人口达5190万。 受消费增长和出口活动推动，交通运输、住宿、通信及零售等服务业的就业岗位创造尤为显著。产业结构从农业向工业及服务业的转型，正体现越南在《2030愿景》框架下持续推进的经济重组进程。

人口趋势进一步塑造了劳动力结构，其年轻化、活力充沛且受教育程度持续提升的特点依然显著。 25至49岁劳动者占比逾六成，为制造业等劳动密集型产业提供坚实支撑。高等教育劳动者比例持续攀升，尤其在城市中心区域，但农村地区仍显滞后。劳动力参与率达68.2%，女性参与率始终保持在62%以上的高位，凸显越南相较区域内其他国家更均衡的性别包容性。

尽管取得积极进展，结构性挑战依然存在。非正规就业仍占总就业岗位近三分之二，导致许多劳动者缺乏充分的社会保障和劳动权益。政府已通过调整最低工资标准、实施扶贫计划等措施推动就业正规化。 与此同时，随着2030年后人口老龄化趋势显现，越南需为劳动力短缺及福利需求增长做好准备。这些动态共同凸显了越南作为区域制造业与服务业枢纽在转型过程中所面临的机遇与脆弱性。

投资区与工业园区

越南的"投资区"（IZ）和"工业园"（IP）是政府规划的重点区域，旨在提供投资与制造业优势，因此在经济增长和外商投资中发挥着关键作用。

工业园区是制造业集聚的核心区域。它们提供具有竞争力的设施、基础设施、物流网络及优惠税收政策，为外国投资者优化生产流程、实现利润最大化创造重要机遇。这些工业园区主要分布于越南北部、中部及南部地区。依托其沿贸易通道的区位优势，这些区域可便捷融入服务中国、欧洲或太平洋贸易伙伴的供应链体系。

工业区通常围绕主要城市和经济中心布局。因此，北部工业区集中于河内周边，中部地区位于岘港及周边区域，南部则分布于胡志明市及周边地区。然而随着地价上涨和入驻率提升，工业区正逐渐向经济中心外围扩展。

摘要：投资越南十大理由